首先，什么是增长投资？ 成长投资是在某一领域寻找一家成长率为0+的公司。在它达到上限(一个合理的参考市场价值)之前，只要你能确保公司仍在沿着你之前研究过的增长轨道前进，你就可以继续购买，基本上不考虑它是否便宜。你需要注意的指标是& ldquo坚持不懈。、& ldquo重要& rdquo远离天花板慢慢长大。 第二，如何选择真正的增长投资目标？ 增长通常由盈利能力来衡量。一个好的成长投资应该寻找那些净利润能在3-5年内持续高速增长的公司。这些行业或公司的最大特点是: 1.高竞争壁垒(技术壁垒、客户壁垒或规模壁垒等)。)是子行业或公司发展的最基本条件。 2.该行业的市场规模一般并不特别小。这只是丹尼尔成长型股票的必要条件，而不是所有成长型投资的必要条件。 3.在需求方面，该行业呈现持续的正增长(新兴市场往往带来最好的机会；工业技术升级带来的工业增长是第二好的，工业转移或进口替代也可能是第二坏的)。 4、& ldquo持续显著的高增长。这是成长型公司投资的关键，尤其是& ldquo持续增长。原则上，这是坚持不懈。不少于3年。 & ldquo坚持不懈。和& ldquo重要& rdquo如果这两个维度被反复证明，那么未来的增长预期将会提高，并且会享有一定的估值溢价。不能保证& ldquo坚持不懈。一些子行业或公司，如电子行业的面板子行业，不能严格地划分为增长型投资领域。 3.投资何时撤回？ 1.长期退出点:主营业务增长上限。 天花板是最难测量的尺寸。根据我的经验，新技术或产品在诞生时通常存在于垄断市场或自由竞争市场。当产品大量生产时，行业就会发展。只要竞争壁垒足够高，大多数行业最终会形成寡头垄断的市场格局，从而最终会出现两个或两个以上的大型寡头垄断制造商。 理想情况下，寡头竞争市场模式中最大的制造商最多只能获得5-70%的市场份额。因此，根据公司最终状态下的PS=1计算，当公司的市值增长到其主营业务所在行业潜在规模的50%时，我会变得适度谨慎，当其市值增长到潜在市场的70%时，我会建议出售，除非它有更好的新业务并开始新一轮的增长周期。 因此，如果电位空不能计算和& ldquo找不到；合理的市场参考价值。就该公司而言，当市值过大时，投资者会继续担心上限，导致估值出现小幅折让。 2.短期买卖时机:糟糕的预期。 由于股票市场对公司基本面的反映有早有晚的影响，预期的变化可能是导致市场交易的一个重要因素，而预期和基本面之间的不同步可能会导致市场的周期性错误定价，这就是我们期待的差异。 所谓预期是指对未来现金流量的预期和对风险的评估。期望差异理论包括对增长、低估、时机等因素的综合考虑，特别是在短期投资评估中，是一种更有效的方法。然而，前提是它能保证自下而上信息挖掘的准确性和及时性，这也是研究者的重要意义。 在这种方法中，我们将关注市场对行业和公司基本面的预期是否发生了变化，以及它们在未来是否会发生变化。这里需要做两个准备:(1)了解市场的普遍预期是什么；(2)挖掘意料之外的信息，制定合理的定价。事实上，分析师的大部分工作是通过大量的研究、数据搜索和计算来挖掘与市场预期一致的不同信息(即错误定价)，以判断一家公司是买入还是卖出。