约翰&米德多；布林格几天前来到杭州，在CUHK期货国际投资大师系列上发表演讲。作为主要主持人，作者从与布林格先生的直接接触中受益匪浅。

大多数国内投资者知道布林格这个名字，因为他发明了布林格乐队。布林格热衷于研究，并开发了一系列广泛使用的投资工具和分析技术。他还在美国电视财经新闻网和CNBC发表市场分析评论多年，是当今美国最重要的技术分析大师之一。

作者一直认为，既然有高层次和低层次的技术，那么我们应该追求高层次的技术分析，但是判断的基础在哪里呢？非常简单，品牌和体验。我们之所以邀请著名的国际投资大师来解释技术分析，是因为他们拥有与国际股指期货相同的操作经验，还有一些经典指数已经通过了几十年股市动荡的考验。例如，布林格布林线指数的有效性已经被各种干扰测试过。更重要的是，布林格和其他顶级技术分析师以代表性指标而闻名，但他们从不出售交易系统。他们的交易秘密实际上被用于他们的基金管理。我们向他们学习。一方面，我们从指标的设计中相互学习。另一方面，我们从他们几十年积累的交易哲学中学习。布凌格告诉我，交易员永远不会退休。在美国，无论是商人还是医生，生姜都是又老又辣的。

在与布林格的交易中，我们用他的系统测试了中国的股指、股票和大宗商品期货，结果比美国市场要好。原因是中国证券市场的有效性相对较弱。与此同时，现货市场的套利交易者和程序化交易者比美国市场少得多。在一个相对纯净和安静的市场中，他的系统在中国很少使用，所以它的准确性要高得多。但是，如果问一只股票会在哪里上涨？布凌格通常拒绝回答，因为他的交易哲学是通过他的系统寻找风险最低的证券。一旦被购买，他将持有证券，直到可以出售的价格。同时，他将最大限度地拒绝错误命令的存在。万一出现任何意外情况，他会立即停止。基本分析帮助我们决定购买哪些股票，而技术分析让我们掌握具体购买的时机，这是老生常谈。然而，布林格的方法实际上以技术分析的形式涵盖了基本分析的核心，这是一种真正的理性分析。笔者认为，如果这种技术分析方法真的被我国机构投资者，尤其是证券投资基金的管理者所学习，将会导致业绩不佳、人事动荡、内幕交易等；啮齿动物仓库& rdquo事件和其他基金混乱似乎在很大程度上得以避免。

传统上，证券分析分为基础分析和技术分析。基础分析侧重于对总体经济形势、单个公司的运营和管理状况、行业趋势等因素的分析。，以便研究股票的价值和衡量股票价格的水平。然而，技术分析是通过设计图表或技术指标来研究市场过去和现在的行为反应，以预测未来的价格变化趋势。它所依据的技术指标的主要内容是从股票价格、交易量和k线组合等数据中计算出来的。因此，有些人错误地认为技术分析只关心证券市场本身的变化，而没有考虑到经济和政治等各种基本因素会对其产生一定的影响。

事实上，技术分析有三个基本假设:第一，市场行为(股票价格、交易量等)。)包括一切；第二，价格呈趋势性变化；第三，历史会重演。这些假设实际上包括对基本要素的考虑。我们经常听到媒体用基本面因素来解释资产价格的涨跌。例如，由于美国就业数据良好，道琼斯股票今天上涨，第二天可能回落。显然，就业数据在两天内没有变化，这只能通过技术分析来解释。

作者认为技术分析是成熟投资行为的体现，是投资分析的升级版。就像我们去检查身体一样，医生不会仅仅通过给你一张照片，而是通过一系列生化检测技术指标来判断你是否健康。在证券市场上，即使所谓的基本分析，各种基本指标都应该进行科学的计量经济处理。

今年4月，在中国正式推出股指期货后，笔者提出2010年是一个期货时代，投资理念也应该从最初的买入和持有股票转向等待回报，转向注重技术分析、高投资、低投资和积极投资的阶段，从而不断提高投资交易的技术含量。如果技术按月、周、日、小时进行交易，潜在的机会几乎是无限的。股指期货的推出将基于技术分析的交易机会扩大到了极限。买入空卖出空，杠杆交易和股指期货的T+0为基于技术分析的活跃交易提供了极好的基础。

布林格先生让我们明白了这样一个道理:因为技术分析能力的水平差异很大，学习技术分析需要智力、体力和精力，以及很长的时间，这需要毅力和毅力。无论如何，股票市场的技术分析要比单方面的基本分析策略好得多。尤其在股指期货时代，技术分析是一项必不可少的技能。我们不能单方面否认技术分析的作用，因为我们自己的技术并不完美。